聚甲基丙烯酸甲酯（PMMA）俗称有机玻璃、亚克力等，是由 MMA单体与少量的丙烯酸酯类共聚而成的非结晶性塑料，具有良好的透明性、光学特性、耐候性、耐药品性、耐冲击性和美观性等特性，是被誉为"塑料女王"的高级材料，产品包括模塑料、挤压板及导光板。

从全球产能分布来看，PMMA 的生产大部分集中于三菱、住友及奇美等海外化工巨头手中，市场合计占有率达到 60~70%的水平，且这些海外公司都具备原料 MMA 自给能力。

我国从 20 世纪 70 年代开始小规模生产 PMMA 粒料，20 世纪 80 年代末黑龙江龙新化工有限公司从美国聚合物技术公司(PTI)引进了溶液法生产的 1.2 万 t／a 的模塑料装置，有注射型和挤出型等多种品种。2003 年和 2004 年我国又相继投产了南通丽阳化学公司和上海泾奇高分子有限公司两套装置。在 PMMA 需求快速增加的推动下，海外企业也开始在国内投资建厂，2006 年和 2008 年台湾奇美和德国赢创的装置纷纷投产。双象股份于 2012 年公告拟以超募资金投资建设 8 万吨光学级 PMMA 项目，成为国内第一家规模化生产光学级 PMMA 的内资企业。

此外，我国还有数百家小型裂解 PMMA 的厂家，主要分布在华东、华南、华北等地，以私营或乡镇企业为主，这些生产厂将 PMMA 制品回收料、PMMA 生产加工过程中产生的边角料、机头料重新裂解生产 PMMA，裂解原料主要来自进口。但这部分产品由于原料质量较低和技术水平限制，质量无法保证，无法和国外产品竞争，只能应用于 PMMA 低端市场。在国家限制废旧塑料进口的局面下，这一部分低端产能可能面临退出的局面。

下游需求广泛，高端 PMMA 消费量有望持续高速增长：从市场需求来看，目前 PMMA消费主要集中在欧洲、美国和亚洲，其中亚洲地区，尤其是中国已经成为全球最大的PMMA 消费国，初级形态 PMMA 消费量接近 60 万吨。由于国内产能（高端品种）不足，我国一直是 PMMA 的净进口国，2015 年起的反倾销政策使得进口量有小幅下滑，但仍然维持在每年 20 万吨左右的水平，进口产品多为光学级 PMMA，与其他工程塑料一样，PMMA 呈现低端产能过剩，高端长期依赖进口的局面。2018 年国内进口 PMMA 22.2 万吨，同比增长 15.7%，2019 年 1-10 月累计进口量为 18.4 万吨。

凭借优良的光学性能，PMMA 下游应用广泛，其中低端 PMMA 主要应用领域为广告灯箱、标牌、灯具、浴缸、仪表、生活用品、家具等，高端 PMMA 主要应用于液晶显示屏、放射线 PMMA、光学纤维、太阳能光伏电池、汽车灯罩、防弹玻璃、飞机座舱玻璃、医用高分子材料、军用光学设备、高铁车窗、警用盾牌、高端潜水镜等领域，被我国《石化和化学工业"十二五"发展规划》列入"十二五"高端石化化工产品发展重点。尤其近年来液晶显示领域的快速发展，带动了光学级 PMMA 材料的需求快速增长。

从产品性能和用途看，PMMA 分为通用级、耐热级、光学级和抗冲级产品。随着液晶显示市场的快速增长，带动高端光学级的 PMMA 使用量大幅度增长，应用领域包括液晶显示器、LED 平板灯、光纤等，而改性与复合材料技术的持续发展，也使得 PMMA 在手机背板、汽车轻量化等领域的应用得到不断开发，预计未来我国 PMMA 需求仍将维持较高幅度的增长。

液晶显示器导光板是 PMMA 下游应用增长最快的领域之一。液晶面板中的背光模组主要由光源、导光板及光学膜三部分构成，其中导光板主要用于 LCD 背光模块中将光源发出的光线均匀导向于这个显示面上，主要材料即为 PMMA。

除了导光板外，PMMA 也正在逐步替代 TAC 膜用于生产偏光片，是偏光片中使用占比最多的非 TAC 类薄膜（其他还包括 COP 膜、PET 膜等），由于生产难度较大，目前主要由日本住友化学、LG 化学等厂商生产，未来 PMMA 膜在光学显示领域未来还有广阔的增长空间。

PMMA 最主要的原材料为 MMA。作为 MMA 最主要的下游，PMMA 历史价格走势与 MMA相关性较大。MMA 是一种重要的有机化工原料，2018 年全球消费达到 365 万吨，下游主要用于生产 PMMA、油漆涂料、ACR、特种酯等产品。由于技术水平、设备、工艺等要求较高，MMA 与 MDI 类似，全球市场呈现寡头垄断格局。从生产企业来看，三菱丽阳自2009 年收购璐彩特后，已成为全球最大的 MMA 生产企业，产能遍布美国、日本、沙特、韩国、英国、中国、新加坡等各个国家，占据全球 33.7%的产能比例，其次是赢创（2019年从集团剥离，现为罗姆）、陶氏化学、住友化学、奕翔化工（双象股份控股股东全资子公司）、吉林石化、LG-MMA、旭化成等企业合计占据全球 42.6%的份额。

目前，国内共有 MMA 生产企业 12 家，2019 年名义产能达到 125 万吨，产能排名第一的是双象股份控股股东双象集团子公司奕翔化工于今年投产的 22.5 万吨 MMA 产能，其次是中国石化吉林石化 20 万吨。

近几年随着国内部分新增 MMA 装置的陆续投产，国内 MMA 产量稳步提高，2019 年 1-10 月产量达到 62.万吨，创下历史新高，然而受到技术水平、质量稳定性等问题限制，国内 MMA 装置开工率一直不高，即使在 2018 年价格上涨至 25000 元/吨的情况下，平均开工率也仅有 61.7%，因此一直是 MMA 的净进口国。